十一城专访:马乐-浪潮中的老渔民(1)

本文由十一城团队原创,如若需转载请注明出处:elevencitys.com

本期嘉宾介绍:

马乐先生,前投中信息首席数据官,复旦大学硕士,曾在阿里巴巴、百度等国内顶尖企业就职。在投资和互联网领域深耕多年,对行业有着深刻的理解。

非常荣幸能请到马乐先生作为本期嘉宾。


比特币这两年风生水起,从2011年4月的1美元涨到2017年12月的19000美元,可以说是少有的比大陆房市增值快的投资标的物。虽然比特币已经从08年诞生到现在将近10年,期间不停的有相关的新闻报道和分析研究,但是比特币对于大部分人来说还是相当的陌生。我们就此问题采访了马乐先生。

Q:比特币在最近一年的超过十倍上涨,你有什么看法?上涨的动力到底是价值的体现,还是泡沫的积聚?

A:以前觉得是泡沫,现在逐渐看来是价值的体现,比特币中逐渐显现它的价值。任何虚拟的东西落地都需要跟实际应用相结合。目前很多企业开始承认它,其实就是在为它背书。

二战之后美元作为国际货币出现了特里芬难题

由于美元与黄金挂钩,而其他国家的货币与美元挂钩,美元虽然取得了国际核心货币的地位,但是各国为了发展国际贸易,必须用美元作为结算与储备货币,这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀,对美国国际收支来说就会发生长期逆差;而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定,这又要求美国必须是一个国际贸易收支长期顺差国。但是任何一个国家维持长期的贸易逆差,都对其本国经济会有较大损伤。

所以,谁来承担世界货币体系和贸易差?目前也只有美元能承担的住,但也有相当多的隐患。

最近美国加息,将会对现在国际金融市场造成巨大冲击。受害最大的是中国,如果政府减税则无法保证人民币的价值。目前人民币长期贬值的通道已经打开了,当年的日本就是因为美国的一轮加息就被收割了。

现在有这么一批有理想的人,想要改变这个法则,创建一种不基于某个政党,政权、甚至是国家的虚拟货币。不过当下比特币直接触及到了政党的利益,所以比特币不会成为法币,未来的定位其实都是辅助,不会取代现有的货币。

个人认为目前比特币是现阶段的过渡,因为当下比特币有很多问题解决不了,比如监管问题、炒作、投机等。而未来的虚拟货币将与当今任何一个虚拟货币都不一样,它将是一种完全新的金融体系

Q: 如何看待比特币一类的数字资产未来的趋势,有没有可能成为居民日常投资组合中很重要的组成部分呢?如果可以,需要哪些先决条件来配合呢?

A: 很难成为普通人日常投资的一个重要组成部分。首先现在的比特币的圈子和流通性比较有限,所以但凡一笔大量资金涌入或流出都会对比特币的价格造成巨大波动,这表明了比特币作为投资品它的风险非常高。其次,普通民众缺乏金融常识,同时也不敢进行高风险投资,普通人更加倾向于房地产等稳妥的投资。然后比特币风险大会引起很多社会问题,就像p2p一样,一旦有问题,则对于普通人和国家社会造成很大伤害。

前面我们讲到了比特币,作为比特币最核心的部分当然就是区块链技术,不同于很多人对比特币的质疑,区块链技术则受到了广泛的好评和热捧。当下区块链已经脱离比特币的影响自成一派,在更广的领域中开始逐渐显现其价值。马乐先生为我们拨开迷雾,讲述他对区块链技术的犀利见解。

 

Q:你是如何看待区块链背后去中心化的这一套价值理念的?你觉得未来区块链技术最有前景的应用场景是哪些呢?

A:如果围绕比特币,天花板是看得见的,而区块链是有很多想象空间。去中心化好与不好还是取决于应用场景,主要还是制度层面的问题。至于区块链的应用我觉得会很广泛,只要发生交易的地方,都可以使用区块链,比如智能合约。

既然说到了比特币和区块链,自然也必须要提一下近几年风生水起的互联网金融和金融科技。有人说互联网金融和金融科技的发展会颠覆已有的金融模式,也有的人认为他们只是现在金融体系的一种补充,就此我们请教了马乐先生。

Q:看好互联网金融的发展么?金融科技和互联网金融未来的发展会颠覆传统的金融业务模式么?

A:金融是一个传统行业,对综合能力要求高的很多东西很难量化。其实金融的核心包括两个方面:第一是如何巧妙利用杠杆实现价值的变动,比如普通人买菜只是普通价值的交换,如何用一块钱买到十块钱的菜那就是利用杠杆撬动价值;第二就是要有合理的交易结构,从某种角度上来说金融就是销售,如何去建立一种体系实现多方共赢。

目前互联网金融也好fintech也好,还是这金融等外围,仅仅只是捕捉交易信号,更多的还是提升效率,并没有触及到金融的核心。但是未来的虚拟货币则有可能颠覆已有的金融模式,尤其是在真正的ai得到广泛运用之后,发现了一些人为经验覆盖不到的东西,那将是很有意思的,当然目前还是寻找经验总结经验。

我们知道,金融已经成为当下中国各界精英人士向往的行业,有数据显示,中国金融人才多需求依然旺盛,同时也有人说中国现在已经过度金融化了。中国的金融市场情况具体如何,马乐先生作为长期在投资领域的资深人士,他有着什么样的视角呢。

 

Q:您觉得中国一级市场的发展目前处在一个什么样的阶段呢?普通人如何可以通过哪些机会接触到一级市场呢?

A: 其实中国一级市场目前还是比较冷清,从两方面来看,第一个是好项目太少,尤其是当下实体经济一直处于下行的大背景下,国内看上去项目非常多,但其实真正好的项目并没有多少。就比如15年020的项目非常多,上门洗衣做饭的各种app多了去,但是不到一年基本上都关门了。缺乏真实合理,经过细细琢磨的有着较好商业模式的项目太少。

第二个从筹集资金的角度来说,募资也比较难,像滴滴快滴这样属于明星项目,大家钱多都往这几个点投,但是其他的项目,鱼龙混杂真假难辨,哪怕是有好的项目也不太容易在如此庞大的基数下轻易脱引而出。

至于普通人接触一级市场呢,我觉得未来可能会慢慢放开点。基金的存续期一般8到10年为一个周期,最后是要兑现自己业绩的,像99年左右创业的bat,这样算下来也快要交差了。这种情况下,一些夹层基金、s型基金则会想办法出手,这个时候,一级市场就会二级市场化,转让份额了。所以,有可能会变成有资质的高净值人员的散户一起参与。

Q:您觉得未来最值得投资的是哪些行业呢?

A:未来具体哪个行业最好不好说,但是关于产业融合、行业整合的一定是个非常好的机会。新一轮的结构已经开始发展变化,目前经济还在衰退,很多标的变得很便宜。对于一些有余力的公司来说,进行整合的成本已经降低。

人民币贬值,资金求避险,资产配置全球化已经是大势所趋。经济持续下行的背景下,要维持增速,进行大规模的基建依然是一个万能解决方案,所以这个也是一个方向。至于新经济和不断涌现的黑科技,还是要看能不能跟实业产生非常好的关联,如果这些东西能实实在在的落地,对社会的发展有着好的促进,自然也是不错的。

 

Q: 在说了这么多金融相关的之后,我们想知道,目前北京上海等地区的金融从业人员和想要从事金融相关的人员已经非常多,对金融人才的市场需求还有多少,金融的工作岗位未来会不会受人工智能的冲击?

A: 一定会冲击,比如智能客服已经取代了绝大部分人工客服的工作。中国的市场很大,大家都是在利用信息不对称赚钱,而并不是真正他做的研究多好,应用的有多好。很多原理上的东西放到实际应用上,并不实用,就好比国内了解股票知识的人非常多,对股票的原理了解很深的人也不在少数,真正靠自己的分析研究,完全不靠非对称信息赚钱的人有多少呢?

至于市场需求方面,虽然金融专业毕业的大学生很多,转行金融的人更多,但是能够解决实际问题的还真的不够,市场还是需要能在学术层面达到更高层次的人才。

 

 

 

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注